Как появился рынок ценных бумаг?

Регулируемый и альтернативный рынок

Рынки ценных бумаг можно разделить на две категории: регулируемые и альтернативные. Таллиннская биржа Nasdaq является единственным регулируемым вторичным рынком ценных бумаг в Эстонии, который объединяет инвесторов, вкладывающих деньги; предприятия, желающие привлечь дополнительный капитал; членов биржи, выступающих посредниками в сделках инвесторов с ценными бумагами посредством единой электронной системы котировок. Например, предприятие хочет начать торговлю на рынке акций (рынке ценных бумаг). И если оно соответствует всем действующим правилам, то может начать предлагать к продаже на рынке свои ценные бумаги, а люди смогут их покупать. Помимо Таллиннской биржи, в Эстонии существует и альтернативный рынок First North, который предназначен только для предприятий.

Ценные бумаги, котирующиеся на Таллиннской бирже Nasdaq, подразделяются на три биржевых списка: основной список, в котором торгуются котируемые акции и другие равнозначные права; список облигаций, в котором торгуются котируемые долговые ценные бумаги; и список паевых фондов***, в котором торгуются котируемые паевые фонды. При посредничестве системы биржевых котировок торгуются не только котируемые ценные бумаги, но и ценные бумаги, которые были допущены на организуемый биржей регулируемый рынок, то есть включены в дополнительный биржевой список.

Что такое ценные бумаги?

Котируемыми ценными бумагами могут быть акции, облигации, право подписки, паи инвестиционного фонда, производные ценные бумаги, депозитарные расписки ценных бумаг и другие торгующиеся на бирже финансовые инструменты. Наиболее распространенными ценными бумагами являются акции, которые, в свою очередь, удостоверяют участие в акционерном капитале. При покупке на бирже акций можно приобрести малую часть предприятия и стать его акционером (долевым собственником). Участие в акционерном капитале также дает право на прибыль, распределяемую предприятием в виде дивидендов. Дивиденды — это выплачиваемый акционерам предприятия доход собственника по одной акции, размер и частоту выплаты которого определяет само предприятие. Выплата дивидендов характерна, прежде всего, для биржевых предприятий, находящихся в зрелой стадии развития. Начинающие фирмы, особенно стартапы, дивиденды обычно не выплачивают: их акционеры рассчитывают заработать преимущественно за счет увеличения стоимости акции.

 От чего зависит цена акции?

При установлении цены акции ориентиром является ее текущая (справедливая) стоимость, а также ожидаемый инвесторами темп роста прибыли или дивидендов. Каждый инвестор придерживается своей стратегии и имеет отличное от других инвесторов информационное поле, устойчивость к риску и видение, исходя из которых формируется спрос на покупку и продажу в различных ценовых категориях. Таким образом, цены акций на бирже определяются соотношением спроса и предложения и формируются в результате совершения инвесторами сделок. Например, если на бирже число инвесторов, которые заинтересованы в приобретении конкретной акции по сходной цене, превышает количество инвесторов, желающих продать акции, это может привести к повышению цены акции, и наоборот.

На инвестиционные решения инвесторов, а также на спрос и предложение акций могут оказывать значительное влияние и биржевые сводки, в которых эмитенты**** обнародуют информацию об экономических результатах и прочих существенных событиях, касающихся предприятия. При этом устойчивое развитие предприятий может побудить инвесторов приобрести дополнительные акции той или иной компании, чтобы извлечь выгоду из успеха предприятия. Согласно теории эффективного рынка, цены на акции отражают всю информацию, которой располагает общественность в конкретный момент времени. В таком случае рынок является эффективным. Поэтому цена акции может измениться сразу, как только инвесторам станет известна новая информация о ней. На цену акций могут влиять многие факторы, в том числе решения руководства, установки предприятия, а также общие перспективы отрасли промышленности и экономики.

При инвестировании нельзя забывать о рисках

Важно помнить и о том, что инвестирование напрямую связано с рисками. Никогда не стоит использовать для инвестиций деньги, которые могут понадобиться в ближайшее время. Также при каждой инвестиции необходимо учитывать, что ее стоимость со временем может как вырасти, так и значительно снизиться. Прибыль не гарантирована, ведь всегда есть вероятность, что положение предприятия или ситуация в экономике в целом ухудшатся и цена акции упадет. В худшем случае при сильном падении цены акции инвесторы могут потерять все свои деньги. Следует всегда помнить, что чем большую окупаемость (финансовую выгоду) вы ожидаете от инвестиций, тем выше риск. Акции являются самым рискованным классом активов на регулируемом рынке.

Сейчас инвестирование стало очень простым и доступным для начинающих. Открыть счет ценных бумаг в интернет-банке можно за считанные минуты. Кроме того, некоторые банки отменили комиссии за операции с акциями предприятий стран Балтии, поэтому начать инвестировать можно и с небольших сумм. Также можно потренироваться на виртуальном или демо-счете, который не требует реального вложения денег.

В целях защиты интересов клиентов и инвесторов надзор за функционированием рынка ценных бумаг осуществляет Финансовая инспекция. А надзор за членами биржи, эмитентами и требованиями осуществляет организатор рынка ценных бумаг.

*Акции — это ценные бумаги, которые обеспечивают ее владельцу долю в капитале компании. Приобретая акции, вы тем самым приобретаете часть компании.

**Облигации — это долговые ценные бумаги, которые действуют почти как обычная расписка о том, что кто‑то взял у вас деньги и обязуется вернуть их в определенный срок.

***Паевой инвестиционный фонд — это фонд, который объединяет деньги инвесторов, чтобы вложить их в разные финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость и т.д.

****Эмите́нт (англ. issuer) — организация, которая выпускает (эмитирует) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.